按照国军统帅部的计划，淞沪会战到1937年10月25日大场镇失守之后，就要全线退守苏州河以南，但又希望能够在撤退时安排一支部队留在闸北死守，掩护撤退，等到撤退完成之后，这个部队要分散游击。本来这个任务是要交给孙元良的八十八师的，但在顾祝同打电话给孙元良布置任务的时候，孙元良认为留下来是白白牺牲，毫无意义。而且上海地势平坦，没有地形可资利用，不适合打游击。而且，八十八师在淞沪会战中伤亡惨重，经过六次补充，有作战经验的老兵数量不足两成，所以也不适合留下来打游击。
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顾祝同和孙元良商量之后，同意孙元良提出的派一个小部队留下来执行掩护撤退的任务，死守上海，最后这个任务就落到了五二四团一营头上。负责率领这个部队的是三个人，一个是刚从旅部参谋主任调任五二四团团附没几天的谢晋元中校，一个是该团少校团附上官志标，以及一营营长杨瑞符。受领任务后，谢晋元等人抱定以死殉国的决心，按照孙元良的安排，留在粮食、弹药和饮水储备充足的四行仓库，构筑工事，抗敌死守。
这个营实际只有四百多人，但对外声称八百人，从而成了八百勇士。从10月26日开始，这支小部队在四行仓库坚守阵地，打退了日军八次进攻，到10月31日时，伤亡37人，造成日军伤亡四百多人，战绩可谓辉煌。这是因为四行仓库建筑坚固，淞沪会战中又是八十八师师部所在地，所以周围构筑了不少钢筋水泥的碉堡，外围设有铁丝网，敌人不易接近。加之弹药粮食储备充足，不必担心补给问题，所以对日军造成比较大的伤亡。
但到十月三十日的时候，公***租界的外国商团要求这支孤军撤出四行仓库，保证公***租界的中立地位，以免遭到日军进攻。在外交压力之下，国民政府不得已，同意撤走这支部队。一开始孙元良在向谢晋元用电话传达撤退命令时，谢晋元和上官志标、杨瑞符等人表示坚决反对，并再三强调，他们已经抱定牺牲决心，统帅部和其他国军部队不需要以他们为念，孙元良最后拿出这是统帅部的命令，要求谢晋元服从的理由，谢晋元才同意撤离。
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为了撤离的周全，孙元良特别派八十八师参谋长和上海警备司令部司令杨虎一起，与负责保护公***租界安全的英国军队指挥官斯玛特来协商了孤军的撤退路线，英军表示愿意协助，在孤军撤出阵地时，由英军提供掩护，退入公***租界之后，再转移到公***租界之外国军阵地，回归八十八师建制。此前，日军曾有一支部队被宋希濂的三十六师包围，后经日军与公***租界协商，同意了这支部队经租借撤走，国军并未反对。因此，国军以为谢晋元部这次也可以这样撤退。
一开始英军确实遵照事前约定，摆开阵势，为国军撤出阵地提供了掩护。日军用探照灯照射正在撤退的孤军，准备攻击时，英军开炮，打掉了日军的探照灯。但在撤退的时候，日军仍然开枪射击，并造成部分国军战士受伤，其中伤重的杨瑞符之后由租借送回国军进行救治，反而因祸得福，提前归队了。而其他国军就没有这么幸运了，日军威胁公***租界称，如果公***租界允许国军经过公***租界撤退，那么就要同等允许日军经过公***租界追击。
公***租界没办法，只能将这支孤军口留下来，并且缴械，周围设置岗哨严密看押，实际上相当于禁闭在租借的孤军营。之后这支孤军就只能每天在这个营地里活动，不能出营门一步，上海市民经常前去探望，可以进去，但孤军的将士不能出去。到国军从淞沪战场撤走之后，上海公***租界就成了一个孤岛，而这支孤军也就完全被隔绝在这个孤岛上了。其中一次因为孤军和看守的白俄岗哨发生冲突，两名白俄雇佣军开枪，打死了孤军的两个人。到战争结束后，这名白俄士兵也遭到了审判，之后被判刑五年。
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而这支孤军的命运也很悲惨。到太平洋战争爆发后，日军占领了公***租界，这支孤军也沦为日军的俘虏，一部分被派到宝山挖战壕，一部分被送往南太平洋群岛充当苦力，汪伪政府也接收了一些。其中，送往南洋群岛的基本上都是这支孤军中的各级干部，到战争结束时，澳大利亚将南太平洋群岛上仍然建在的孤军将士送回到了中国。1942年，谢晋元被孤军中的叛徒刺杀身亡。
在这个意义上，八百勇士抗敌固然英勇，但他们在之后所遭遇的屈辱和悲惨命运却常常被忽略了，而他们在中国的土地上被列强的军队缴械，本来是应列强的请求才做出的撤退决定，最后却稀里糊涂的变成了俘虏，先是公***租界列强军队的俘虏，后来又成了日军的俘虏，这都是当时的中国的一个缩影。所以，我们固然应该记住八百勇士抗敌的应勇，但更应铭记的是他们后来所遭受的屈辱。