《秋胡行》歌咏的是秋胡戏妻的故事。故事最早见于刘向《列女传》，大略是：鲁国秋胡娶妻才五天，就到陈国去做官，一去五年才回来。未到家之前，见路旁有一美妇人在采桑，他就停下车子，挑逗说：“力田不如逢丰年，力桑不如见国卿。我这里有金子，愿给您。”妇人说：“我采桑力作，衣食自给，奉养二老，不需要您的金子！”秋胡归家，拜见了母亲，母亲叫人把媳妇唤来，一看，正是刚才采桑的女子。秋胡很尴尬，妻子也非常气愤，觉得他品行太污秽了，于是投河而死。《乐府解题》曰：“后人哀而赋之，为《秋胡行》。”目前从《乐府诗集》见到最早的咏本事的《秋胡行》，就是傅玄的作品。傅玄此诗题一作《和班氏诗》，或许在傅玄之前有题为班婕妤或班昭的乐府古辞在流传。
这是一首叙事诗，按情节的发展可分为三段，首段为恨别，中段为路遇，末段为死节，最后两句是作者的议论。
诗开篇即写道：“秋胡纳令室，三日宦他乡。“令室”即可意的夫人。“三日”本事谓五日，而《西京杂记》又作三月，乃流传中的异辞，比较起来在此诗中作三日为顺妥。“皎皎洁妇姿，泠泠守空房。”“泠泠”一作冷冷，还是作泠泠好，它既包含了“冷冷”即清冷的意思，又有清白的意思，与上句“皎皎”相应。这两句既写出了秋胡妻的贞洁自守——突出了她性格中主要方面，为故事发展提供了根据，又写出了“守空房”的孤独，显出她命运的悲剧。下面就写别后的痛苦。“燕婉不终夕，别如参与商。”“燕婉”指新婚恩爱，“不终夕”即未终期。古礼，女子嫁三日，告庙上坟，谓之成婚，才算完成了婚礼，故有“三日新妇（新娘）”的成语。而秋胡三日就宦他乡，所以说“燕婉不终夕”，一去多年不归，所以说“别如参与商”。参与商是二颗此出彼没、不同时出现在天空的星，古人常用来比喻分离。“忧来犹四海，易感难可防。”是说忧愁就像四海水，容易被激动起来而难于防遏，这是比喻她忧愁的深广、不可抑制。“人言生日短，愁者苦夜长。”这是她不堪愁苦煎熬而发出的怨声，人们都说人生太短，可她却生怕夜太长了。这句话看起来似乎浅易，若设身处地思考一下，就觉得很是深切了。
中间一段是全诗的主干部分。先写秋胡妻采桑。通过采桑情形的描写见出秋胡妻的美丽：“百草扬春华（即花）”是景物的衬托，“攘腕（捋袖伸出手腕）采柔桑”显出姿态美，“素手”、“玉体”显出形体美，“回目流采章（章即采，此句即回目流彩）”显出表情美。这些描写正是对篇首“令室”、“皎皎”的一个补充。在描写她的美貌的同时，也写出她的勤劳、她的忧伤：“素手寻繁枝，落叶不盈筐”，“落叶”即摘下来的叶子，枝上有那么多繁茂的叶子，竟摘不满箩筐，表示她在思念丈夫、有些心不在焉，这两句是化用《诗经·卷耳》“采采卷耳，不盈顷筐。嗟我怀人，置彼周行”的意思。而后再写秋胡的到来。“君子”指丈夫，他虽说是“倦仕归”，实在官也做得不小、派头也挺大，“车马如龙骧”，像龙一样腾跃，是衣锦还乡了。“精诚驰万里”是说他想念妻子不远万里归来，“既至两相忘”，来到之后两人竟都不认识了。“行人悦令颜，借息此树旁。”“行人”指秋胡，因他们夫妻互不相识，在这一刻就成了陌路人。“悦令颜”见妇人长得好看喜欢上了，“借息”，借故歇息，见出他的狡狯。下面就是引诱，“逢卿喻”就是“力桑不如见国卿（辛辛苦苦采桑不如嫁个大官）”那样的话，这似乎是当时不少高官调戏农家女的伎俩，比如《陌上桑》中的使君也是；并且又迫不及待地卸下黄金，似乎妇人顷刻可以到手了。这些描写见出他的虚荣、虚伪和那种好色的丑态。路遇这一幕是这样结束的：“烈烈贞女忿，言辞厉秋霜。”秋胡遭到其妻的痛斥严拒，诗只用了两句，比本事少得多，见出她的刚决，对这种人不值得多费口舌，拦头一击可矣。
后段，“长驱及居室，奉金升北堂。”这种人真是恬不知耻，遭没趣后，居然还是“长驱”；又真虚伪至极，将刚刚想买妇人欢心的金拿来孝敬母亲（北堂为其母住室），欲讨老人喜欢。其母真是喜出望外，“立呼妇来”，以***享团聚之乐，其妇知丈夫归来，那也一定欣喜无比，可是等待她们的竟是晴天霹雳：“秋胡见此妇，惕然怀探汤。负心岂不惭，永誓非所望。”上两句写秋胡，在真相败露、四目睽睽时惊惧得像被开水烫着一样；下两句写其妻逼视秋胡：这样的负心汉岂不羞惭，当初的信誓旦旦竟是这样的结果。妇人只是为着三日恩情，守了多年空房，朝思暮想，不意其夫竟是这样的人，可以想见其恼怒、失望、悲苦。诗句从“欢乐情未央”一下子跳到“秋胡见此妇”，把尖锐的戏剧冲突猛然间推出来，极是跌宕。愤怒之后她又清醒了：“清浊自异源，凫凤不并翔。”清流、浊流不是一个源头，野鸭与凤凰飞不到一处，这是由于本性的不同。这是比喻她和其夫不可***处，将其夫比作“浊流”、“凫”，见出对其厌恶、轻蔑，“自”、“不”两个断语见出她的清醒、冷静。于是她与其夫毅然决裂，投河自尽，维护了自身的清白。
秋胡妻是忠实于爱情的，但她追求的爱情是真挚的、纯洁的，容不得欺骗和虚假，而发觉受骗蒙辱，就以死相抗，这是“洁妇”的典型，诗篇的开头与结尾两次称她为“洁妇”，就是对她的行为与品质的概括。应当说，作者写这首诗就是为了赞扬她，在故事的展开中也处处在赞扬她。可是结尾的两句议论：“彼夫既不淑，此妇亦太刚”，又有批评之意，认为她太刚烈了。这批评中有对其死的惋惜，同时也含有传统伦理观对妇女的偏见，按照三从四德标准，她做得太过分了。这样，作者的评价与作品的表现产生了一定的矛盾，但还并不严重；唐刘知几竟然斥责秋胡妻为“凶险之顽人，强梁之悍妇”，明杨慎干脆骂是“妒妇”。那就是站在封建礼教的立场上对这位女性的恶意攻击了。由此也可见出，秋胡妻这个典型具有某种程度的反传统色彩。
明陆时雍在《诗镜总论》里曾赞扬傅玄善于叙事。此篇确实也见出他这种特长。这篇长诗写得层次清楚，脉络分明，情节组织得相当得当。与本事比较起来，诗的文字要简洁得多，但描写——人物外貌和心理的描写却增多了，这可以看出作者很注意也比较善于塑造人物形象。写好故事、写好人物，这是叙事诗成功的关键，在当时文人叙事诗作品很少、水平很低的情况下，傅玄写了几首较好的作品，其成绩是值得重视的。