邑中园亭，仆皆为赋此词。一日，独坐停云，水声山色，竞来相娱。意溪山欲援例者，遂作数语，庶几仿佛渊明思亲友之意云。
甚矣吾衰矣，怅平生交游零落，只今余几？白发空垂三千丈，一笑人间万事。问何物，能令公喜？我见青山多妩媚，料青山见我应如是。情与貌，略相似。
一尊搔首东窗里，想渊明，《停云》诗就，此时风味。江左沉酣求名者，岂识浊醪妙理？回首叫，云飞风起。不恨古人吾不见，恨古人不见吾狂耳。知我者，二三子。
辛弃疾很喜欢用《贺新郎》这个词牌，这个词牌又叫《金缕曲》（就是张元干《贺新郎》里的“举大白，听金缕”）《乳燕飞华屋》（因为东坡词），辛弃疾作此词当在晚年，投闲在家，眼看南宋小朝廷的剩水残山，自己徒生华发，气竭力衰，无法为国效力，只能在江西铅山筑堂自娱、自解、自嘲。此堂名“停云”，就是取自陶渊明《停云》组诗。陶诗序“停云，思亲友也”，辛弃疾此词也在于思念旧游。故而词中用了很多《停云》中的词，是为“语典”，比如陶诗中的“东窗”“搔首”“春醪”等。
开篇“甚矣吾衰矣”出自《论语·述而》“甚矣吾衰矣，久矣吾不复梦见周公。”大道之不行，乘桴浮于海。辛弃疾开篇用此，自己壮志未酬的意思就隐含在里面。晚年的他有时候颇有牢骚“老合偷闲，天教多事，检校长身十万松”，有时候又怀有希望“凭谁问，廉颇老矣，尚能饭否”，有时候故作镇定，以美人宽慰自己“倩何人唤取，红巾翠袖，揾英雄泪”，坐在这停云堂里，他只想到自己年老体衰，想到远方或近处、尚在或早已亡故的亲友。“怅平生交游零落，只今余几”，只是怅，没有多么浓烈的情绪，因为现在已经“识得愁滋味”了吧。老年人回忆过去，故旧多成新鬼，只剩为数不多的几只风中残烛，那滋味，恐怕不是我们这些年轻人轻易想象的到的。“白发三千丈”是对逝去青春的嘘叹，“孤臣霜发三千丈”是对时局的忧虑，辛弃疾此处则兼而有之，但又只得故作轻松。“青山偃蹇如高人，常时不肯入官府。高人自与山有素，不待招邀满庭户”，古往今来，智者乐水，仁者乐山。辛弃疾闲来无事，便觉得山很亲切。“叠嶂西驰，万马回旋，众山欲东。”山的姿态万变，是怎么也看不厌的。李白说的“相看两不厌，只有敬亭山”也是这样。“妩媚”曾被唐太宗形容魏征，抛去君臣身份，二人也算知音了。辛弃疾与青山，互相照应，自然也是知音。
下片开篇回归主题，《停云》诗意，当然是此诗主旨。诗与酒，是与每个诗人相伴的影子。“古来圣贤皆寂寞，唯有饮者留其名”，那些汲汲于名利，戚戚于富贵之徒怎么能理解浊酒之妙呢？诗人多是酒徒，也多是狂徒。至于真狂还是佯狂，也很难说。但是狂到辛弃疾这个地步的，恐怕也不多见了。张潮说“我不知我之前生当春秋之季，曾一识西施否？当典午之时，曾一看卫玠否？当义熙之世，曾一醉渊明否？当天宝之代，曾一睹太真否？当元丰之朝，曾一晤东坡否？”想到古人，总有那么几个偶像使得我们想要穿越过去一睹风采，到清代仍然是这个思路，但是辛弃疾可不然，古的人不见发狂的我，那是多大的损失！尘世间我的知音是谁呢？只有思念的那几个人啊。“微斯人，吾谁与归？”“二三子”也是《论语》里的话，《论语》开头，《论语》结束，匠心独具。
辛弃疾此词，在写法上，最有特色的是“以文为词”。传统词学观点，以词为艳科，倚红刻翠，抒写男女之情为主，诗庄词媚。苏轼玩了一招“以诗为词”，还被李清照嘲笑“句读不葺之诗”，辛弃疾以文为词就玩的更厉害了。“甚矣吾衰矣”“我见青山多妩媚，料青山见我应如是”“不恨古人吾不见，恨古人不见吾狂耳”“知我者，二三子”，这些都不会出现在一般诗词中，是典型的散文句法。
他另一个特色是用典，也就是曾被人嘲的“掉书袋”。此篇多语典，其他词也多事典的。即便是诗前小序“水声山色，竞来相娱”也让人想起《世说新语》里“简文入华林园，顾谓左右曰：会心处不必在远，翳然林水，便自有濠、濮间想也，觉鸟兽禽鱼自来亲人”一段。辛弃疾文韬武略都是上乘。古代史上文武双全的，我只服二人，一是杜甫的祖先杜预，另一个便是辛弃疾了。