齐孟尝君、赵平原君、魏信陵君与楚春申君，各养士数千，号为四公子。冯谖“贫乏不能自存”，故“请人对孟尝君说，愿意寄食门下。”孟尝君问来人：“他有什么爱好？他有什么特长？”来人故意说都没有，实为试探以礼贤下士著称的孟尝君。孟尝君“笑而受之，日诺。”虽然他有些轻视，但仍慷慨收罗。接着，冯谖又进行了第二步试探，他弹剑铗唱道：“长剑啊，我们回去吧，连鱼都吃不上！’’孟尝君听到后，吩咐和门下食鱼的门客同等对待。但此后冯谖一次比一次升级，又提出了出门坐车，供养家口的要求，但孟尝君都满足了他。尽管如此，左右以孟尝君轻视他而“食以草具”、“皆笑之”、“皆恶之，以为贪而不知足”。左右人平庸无知，只会看主人眼色行事和以势利量人，原是常见的人情世态。孟尝君虽无先见之明，却宽容大度，为他后来地位失而复得起了巨大作用。冯谖三番五次的试探，藏才不露，装愚守拙，为其以后大有作为埋下伏笔。
接下来的“收债于薛”使冯谖的才能得到了施展的机会。当孟尝君出文征求一个熟悉会计业务的人时，一向装作“无好、无能”的冯谖毅然自荐，令读者大吃一惊，也今孟尝君深感愧疚：“我亏待了他，还不曾接见过他。”继而公开道歉：“以前我把先生得罪了。”这一突变情节，展示出冯谖在关键时刻挺身而出，士为知己者效力的气度。孟尝君的深深自责、公开赔罪，并委以重任，又使他仍不失大家风范。下文冯谖署记、矫命焚券、市义复命使冯谖的才华尽露无遗，他在全部核查诸民借据之后，假托奉孟尝君之命，把债全部赐还百姓。他的不凡举动使文势再生波澜，也表现了他重视民本的远见卓识和临机大胆决断的性格。在复命中他认为孟尝君珍宝珠玉，狗马玩好、美人婢妾都不缺少，只缺仁义爱民，故矫命焚券，买回民心。他不仅为孟尝君的统治奠定了雄厚基础，取得了人民的支持，又抓住了孟尝君的口实把柄：“视吾家所寡有者。”冯谖胆大心细，果断而讲策略，但孟尝君“不悦”、“先生休矣”则暴露了他有些鼠目寸光、狭隘浅见。
接下来冯谖“经营三窟”，帮助孟尝君恢复并巩固了相位。一窟是孟尝君罢相到薛，百姓扶老携幼，“先生所为文市义者，乃今日见之”！他终于理解了冯谖市义的行为，并深受其益。二窟是冯谖西游于梁，说服梁王三遣使者以千金百乘聘孟尝君为相，为抬高孟尝君的威信而虚张声势，给齐王以危机感，从而达到了重新用盂尝君的目的。这里又表现了冯谖善于利用齐王和梁王之间的矛盾，足智多谋的性格特征。三窟是梁王重聘求贤，齐王谢罪并重新起用孟尝君，在此，冯谖满意地说：“三窟已成，您可以高枕无忧了。”一个深算远谋的谋士形象鲜然立见。此时的孟尝君对冯谖的态度也由“不悦”、“休矣”的不信任转变为言听计从，并深为冯谖的才能所折服。
文章最后一句写孟尝君为相数十年，未遇丝毫灾祸，是靠的冯谖的计策。以对冯谖才能的肯定和孟尝君的受益作结，完整自然。
先抑后扬、先贬后褒的反衬技巧，更起到了鸣则惊人的效果，平添了很多冯谖大智若愚的不凡形象。
谋篇之妙是本篇又一景观。不是直叙其才，而是曲曲九转之后，方入胜景，增强了历史散文的戏剧性。
全文抑扬顿挫、跌宕起伏，尤其用以虚引实，欲出先没的技巧步步诱入，使人物性格突出有加，不失为写人物形象的一篇名作。
本文的特色是通过变化的情节展现人物性格的变化。冯谖的藏才不露，初试锋芒到大显身手与孟尝君的轻视、重视、存疑和折服互为衬托对比，情节也是波澜重生，引人入胜。在写作上，本文有人物、有故事、有情节、有戏剧冲突、有细节描绘，初具传记的特征，开后世史书“列传”的先河。 一、运用曲折的情节和生动的细节刻画出冯谖的策士形象。
开头从反面写冯谖被人认为是个无能的人，初到孟尝君门下做食客，受到“食以草具”的待遇。他三次弹铗而歌，再三提出生活方面的要求，反映他怀才不遇的愤懑和不平凡的气概。这时的冯谖，是所谓“才美不外见”。到孟尝君征求门下食客有谁能为他去薛收债时，冯谖却“署曰：‘能’”，孟尝君对他，由最初的“贱之”变为“怪之”，并且笑着说：“客果有能也”，态度有了根本性的变化。这是一道曲折。冯谖在薛以特殊方式为孟尝君收债和回齐复命的情况，反映他有胆有识，处事果敢迅速，为“能”字住入了具体内容。但当孟尝君知道冯谖如何收债、如何为他“市义”时，心里却“不悦”了。这又是一道曲折。直到一年后，孟尝君“就国于薛”时，才认识到冯谖为他“市义”的意义，因而由衷称赞冯谖。这又是一道曲折。在孟尝君陶醉于“市义”所取得的成就时，冯谖却提醒他“未能高枕而卧”，主动提出“为君复凿二窟”的任务，利用齐与魏的矛盾解决了齐王与孟尝君的矛盾，为巩固孟尝君的政治地位创造了足够的条件。这又是一道曲折。通过上述曲折的情节，多角度多层次地表现出冯谖的政治识见和长于计谋的才能。文中的细节也起到同样的作用。如冯谖去薛收债时，先问孟尝君“责毕收，以何市而反”，孟尝君答以“视吾家所寡有者”，看来这一回答是冯谖早已预料到的。他焚券市义，与孟尝君的要求毫不相关，但在回齐复命时，他抓住孟尝君的这句话，分析孟尝君家所寡有者是义。这样，为孟尝君“市义”，既合乎逻辑，又符合孟尝君“视吾家所寡有者”的要求，在孟尝君尚未认识到“市义”的作用时，也无法责备他。这也表现出冯谖这个策士的智慧和善于揣摩他人心理的特点。
二、运用对比手法，表现出有关人物的特点和相互关系。
如对冯谖的三次弹铗而歌，孟尝君的左右由无所爱憎到“皆笑之”，以至“皆恶之”，孟尝君却一一满足了冯谖的要求。两相对照，反映出孟尝君乐于养士的特点和左右的势利、无知，而“弹铗而歌”本身，又是冯谖对“贱之”“食以草具”的待遇的不平之鸣。又如冯谖对孟尝君说明了焚券市义的理由和情况，孟尝君反而“不悦”。两相对照，反映出冯谖的政治远见和孟尝君识见的低下。又如孟尝君对冯谖，由最初的“笑而受之”，到“怪之”，到“请而见之”，到“不悦”，到称赞，到最后的完全信赖，前后对照，不仅反映出孟尝君了解、认识冯谖的曲折过程，更重要的是使冯谖的聪明才智，随着事态的发展逐一展现在读者面前，使冯谖这个策士的形象显得完整鲜明，给人以深刻的印象。 清林云铭《古文析义》卷五：此与《史记》所载不同，若论收债于薛一事，《史记》颇为近情。但此篇首尾叙事笔力，实一部《史记》蓝本，不必较论其事之有无也。初把冯谖伎俩，说的一文不值，既得寄食他人门下，又歌长铗数番。必欲尽人之欢，竭人之忠，使人不可忍耐而后已，是岂人情也哉？然孟尝君无不曲从者，所以收天下士心，于谖本无所觊也。收债自署，已怪其出人意外：即市义而归，，亦不解其用心深远，所以不悦。及罢相归薛，亲见老友，方服其能。而狡兔一窟先成，二窟再凿，俞出俞奇。一以见孟尝君之好士，施之于不报；一以见冯谖之负才，为之于不测也。
清储欣《古文菁华录》卷八：叙事颖脱，此等文亦已变左氏而开史迁。
清吴楚材、吴调侯《古文观止》卷四：三番弹铗，想见豪士沦落，胸中块垒勃不自禁。通篇写来波澜层出，姿态横生，能使冯公须眉浮动纸上。沦落之士，遂尔顿增气色。
清余诚《重订古文释义新编》卷四：此文之妙，全在立意之奇，令人读一段想一段。真有武夷九曲，步步引人入胜之效 ……反复相生谋篇之妙，殊属奇绝。若其句调之变换。摹写之功，顿挫跌宕，关锁照应，亦无不色色入神。变体快笔，皆以为较《史记》更胜。。
清高嵣《国策钞》卷上引俞桐川评：无能无好，写得平平无奇。长铗三弹，凄凉寂寞。以下逐步生色，结穴十分热闹。回环照应，前后生情，细若罗纹，灿如锦织，极有宣村文字。
清高嵣《国策钞》卷上：逐层叙次，生动变化。上接左氏，下开龙门。
清浦起龙《古文眉诠》卷十三：此冯谖传也。屈伸具态。其计某，不出为巨室老，无绝殊者。喜其叙置不平铺，且为史传开体。
清唐德宜《古文翼》卷三引曹德培评：弹铗为一段，市义为一段，凿窟为一段，逐段蝉联，最有关锁。而每段中自为起伏，尤无一浪笔，岂非至文。