平罗古城位于“塞上江南”的宁夏平原北部。西傍巍巍贺兰山，东依滚滚黄河水，历史悠久，人杰地灵，是西北古老重镇之一。早在清代，诗人法海曾写下了“若说良田无限好，风光谁亚小江南”的诗句，将美丽富庶的“鱼米之乡”描绘得淋漓尽致。
美丽的古城遗存了诸多的名胜古迹，在县城西南方，有一个天然淡水湖泊——饮马湖。民间传说饮马湖名称的由来是因康熙皇帝在此饮马的缘故，所以又称康熙湖。饮马湖面积约有两公顷，水深３米左右，湖水清澈明亮，碧波荡漾。每逢初夏，一丛丛翠绿的芦苇，郁郁葱葱，连成一片，引来许多候鸟栖息繁衍。岸边野荷，碧叶如屏，开花时节，荷花随风摇曳，如亭亭玉立的少女，楚楚动人。漫步其间，令人乐而忘返。
据史书记载，康熙三十六年（１６９７），康熙皇帝为平息噶尔丹途经宁夏。康熙五月初到平罗，先后留驻平罗辖地的尧甫堡（今姚伏镇）、流穆河西岸、惠农区的哨马营等地，并曾途经平罗古城。民间相传，康熙皇帝为了考察民情，曾微服私访宁夏。有一天，康熙装扮成老百姓，头戴瓜皮帽，身穿青布袍，脚穿一双黑布鞋，骑着一匹枣红马，出京城，走后套，过黄河，到了宁夏府城北面的平罗城。这时候，天色已晚，康熙赶了一天的路程，人困马乏，想进城歇息，便敲起了城门。守门卫士问道：“你是哪里来的人？不懂规矩，朝廷有令，城门天黑一律不开，明天早晨再来吧！”康熙想试探一下城门看守的严实不严实，就编了几句话吓唬门卫说：“我是朝廷派来的差役，到县衙里送紧急公文，误了公事你性命难保。”门卫严厉地答道：“不要说朝廷来人，就是康熙皇帝来了我也不开城门，这是朝廷立下的规矩，谁也改不了，你还是到城外找个人家住去吧。”康熙听罢，对城池守卫的这样严实十分高兴，便牵着马向城西南的一片民房走去。到了一处湖边，康熙正在饮马，一位老人上前问他：“这位客人一定是远道而来，误了进城的时辰吧？”康熙点头应声，老人随即说：“那就到我家里住上一夜吧！”康熙跟随老人进了民房。原来老人姓张，是位吃斋念佛的居士，知书达理，学问不浅。张居士招呼康熙吃喝完毕，就坐在炕上扯起磨来。康熙讲了敲城门的经过，张居士听罢拍腿微笑，对他说：“客人有所不知，这平罗城自从明朝万历二十年，守城参将萧如薰和他的夫人率领将士百姓打败叛贼以后，百姓们就编了一首小曲叫《铁打的平罗城》在民间传唱开了。”康熙忙说：“请老人家唱给我听听好吗？”张居士便唱道：
铁打的将军铁打的兵，
铁打的百姓铁打的城。
叛贼强打硬攻碰了壁，
水泼不透来针扎不进。
康熙皇帝听罢，十分高兴，直夸张居士曲子唱得好。后来，康熙皇帝回到京城，召集满朝文武大臣，详细讲述了自己暗访平罗城的经过，并下旨奖赏平罗守城官兵，同时，还派人给张居士送来了牌匾，康熙皇帝亲笔书写了“善德可范”四个大字。张居士逢人便讲述康熙皇帝来平罗的故事。从此，康熙皇帝饮马的湖泊就被人们称为饮马湖。发展县域经济，饮马湖土地使用权属未开发的非农用地，其中湖水面积6200亩，湖中芦苇1200亩，湖周边分布有天然红柳林3600亩。芦苇丛中繁衍着大量野鸭、海鸥、天鹅等国家保护鸟类近百万只，同时各种鱼类生长良好，如此和谐的自然生态系统，如加以开发、利用，实行产业配套，不仅能增加旅游收入，而且可以带动周边相关产业的发展。同时，可以促进对外开放和满足人民生活水平不断提高的需求。